La 'Due Diligence' del Levante UD por SER Deportivos Valencia

VALENCIA

En la Junta General de Accionistas de hoy 10 de diciembre de 2013 se aprobará el informe de las cuentas de la temporada 2012/13, que se corresponde con la tercera en el mandato del Consejo de Administración presidido por Quico Catalán desde que cesó el concurso de acreedores por aceptación de un convenio que se está aplicando conforme al plan de pagos establecido desde 22 de septiembre de 2010.

A nivel deportivo en estos tres ejercicios el Levante se mantuvo en Primera división, cumple su cuarta temporada consecutiva en la máxima categoría del futbol español y disputó por primera vez en su historia la UEFA Europa League alcanzando los octavos de final de la competición 2012/2013.

Todos los números que va a ver a continuación corresponden a la foto de la sociedad a 30 de junio de 2013.

a) ¿Cuánto debe el Levante? 71.2 millones de euros.

b) ¿A quien se lo debe?

- 32.02 millones pertenecen al convenio con los acreedores

- 15.64 millones a entidades de crédito (La Caixa y Cajamar)

- 4.69 millones otros pasivos financieros.

- 1.63 millones a la Fundación Cent Anys Levante UD

- 7.49 millones personal (segundo plazo fichas primera plantilla)

- 4.93 millones a acreedores varios

- 2.77 millones otras deudas con Administraciones Públicas IVA-IRPF

- 0.98 millones préstamo LNFP

- 0.74 millones pasivos por impuesto corriente

c) ¿Cuánto le deben al Levante? 14,4 millones de euros que pertenecen al pago de los plazos de traspasos de jugadores y deudores varios.

d) ¿Cuánto dinero tiene en saldos bancarios y tesorería? 3.9 millones.

- 3.008.010 en inversiones financieras a corto plazo.

- 720.000 mil en tesorería.

- 175.000 mil en saldo a favor con Administraciones Públicas.

e) ¿Cuánto es la deuda neta? 52,9 millones

La deuda neta se extrae de la resta entre lo que debe el Levante, menos lo que le deben al club y su tesorería. 71.2 - 18.3 = 52.9 millones.

En la temporada 2012/13 se obtuvo un beneficio antes de impuestos de (4.136.121) de euros. Los ingresos totales fueron de 37.2 millones, mientras los gastos totales alcanzaron la cifra de 33,1 millones. El superávit que presenta el Levante después de pagar el 25% del impuesto de sociedades es de (2.914.250) de euros.

CAPÍTULO DE INGRESOS ( Temp.2012/13 )

Los ingresos totales de la temporada alcanzaron la cifra de 37.2 millones de euros que se repartieron en diferentes partidas

- Derechos de retransmisión 20.001.896

- Derechos deportivos participación en Europa League 2.850.000

- Market-Pool Europa League (derechos televisión/publicidad UEFA) 2.709.721

- Venta de jugadores y otros ingresos 5.050.324

- Taquillas Liga + Europa League 1.051.104

- Taquillas Copa del Rey 58.550

- Ingresos Comercialización LFP 559.125

- Publicidad estática 2.703.604

- Abonados y socios 2.150.738

CAPÍTULO DE GASTOS (Temp.2012/13)

Los gastos totales de la temporada alcanzaron la cifra de 33.1 millones de euros que se repartieron en diferentes partidas

- Sueldos, salarios y asimilados 21.151.294

- Otros gastos de explotación 8.902.542

- Amortización del inmovilizado 1.323.063

- Gastos financieros 874.405

- Impuestos 1.221.871

EL CONTRATO TELEVISIVO ES EL 'FICHAJE' ESTRELLA

Es el capitulo de ingresos más importante del club y es fundamental para equilibrar su presupuesto. El Levante ha pasado de un contrato en la temporada 2011/12 de 11.935.273 de euros a otro de 20.001.896 de euros en la campaña 2012/13 y en el que influyen varios factores:

1.Premios deportivos LFP tercer año consecutivo en Primera División.

2.Premios deportivos LFP por disputar la Europa League.

3.Un reparto adicional que ha percibido compensatorio tras el acuerdo entre Sogecable y Mediapro (grupo al que pertenece el Levante) por el conflicto de los derechos televisivos de los clubes y que seguirá percibiendo hasta dentro de dos temporadas (junio de 2015) cuando se vendan los derechos de manera centralizada a través de la LFP.

TRASPASO Y COMPRA DE DERECHOS FEDERATIVOS DE JUGADORES

El club ingreso por la venta de los derechos federativos de Arouna Koné al Wigan y de Xavi Torres al Getafe 2.983.315 de euros.

Además, fuera del periodo de fichajes Obafemi Martins abonó su cláusula de rescisión de 3 millones de euros, aunque por el acuerdo suscrito con la empresa de representación del futbolista, que poseía el 50% de los derechos económicos de Martins, al Levante le entraron en caja 1.5 millones de euros.

El club compró los derechos federativos de tres jugadores:

- Papakouly Diop... 200.000 euros al Racing de Santander

- Keylor Navas.......150.000 euros al Albacete

- Michel Herrero....Gratis. Opción de recompra que ejecutó el Valencia CF abonando la totalidad del salario más las primas por objetivos de la temporada 2012/13. El Levante disfrutó de un jugador sin coste para la sociedad.

SUBE EL NÚMERO ABONADOS Y MANTIENE LOS INGRESOS

En los tres últimos ejercicios el club ha doblado el número de seguidores en el estadio Ciutat de Valencia rebajando hasta en un 50% el precio de los abonos de temporada.

El Levante ha pasado de una masa social de 8.500 socios en la temporada 2009/10 a superar los 16.200 abonados con los que cuenta en la actualidad.

La incidencia de los ingresos por abonados en el presupuesto total del club es minima, sólo repercute en un 6% y lo que le equipara con los equipos de la Segunda División.

Además, la previsión que ha presupuestado el club para la temporada 2013/14 es de un descenso económico de 400.000 euros en esta partida.

Temporada 2010/11...2.2 millones

Temporada 2011/12...2.1 millones

Temporada 2012/13...2.1 millones

Previsión 2013/14......1.7 millones

SUELDOS Y SALARIOS DEPORTIVOS

- La partida más importante de gastos pertenece a los sueldos y salarios de los jugadores de la primera plantilla que la pasada temporada ascendieron a 14.688.926 de euros y que se incrementó en 4,2 millones de euros respecto a la plantilla de la temporada 2011/12.

- Además, en este ejercicio hay una partida por indemnización por rescisión de jugadores de 1.076.334 de euros que se corresponde con los despidos pactados de Ballesteros, Juanlu y Barkero a los que les restaba un año más de contrato. En el periodo invernal Ghekas, Volta y Oscar Serrano rescindieron su vinculación de forma amistosa con el club.

- En los gastos excepcionales también hay que incluir una partida destinada al pago de 1.5 millones de euros a la empresa de representación que gestionó el fichaje de Obafemi Martins en virtud del acuerdo suscrito y en el que se abonó el 50% del valor de su cláusula de rescisión. El Levante ingresó por esta operación 3 millones, pero tuvo que pagar 1.5 millones euros.

- Fuera de este capitulo de gastos se encuentran los salarios de la totalidad del cuerpo técnico encabezado por Juan Ignacio Martínez y los miembros que forman dirección deportiva liderada por Manolo Salvador que percibieron en este ejercicio 1.411.577 euros, con un incremento de 272.757 euros respecto a la temporada 2011-2012.

EL SUELDO DEL PRESIDENTE

El salario del presidente, Quico Catalán se ha incrementado en 13.752 euros, pasando a percibir una remuneración de 185.046 euros anuales (15.420) euros mensuales.

El máximo dirigente de la entidad granota ha ganado desde que representa las funciones de presidente del Consejo de Administración, en tres años y medio, la cantidad de 607.163 euros (101 millones de pesetas), a los que habría que añadir el salario, no publicado al no formar parte del órgano de gestión, durante los 8 meses que trabajó desde el 1 de mayo a 31 de diciembre de 2009 en la entidad granota como Director General.

Coincidiendo con el ascenso a Primera División su sueldo se estableció en 171.294 euros anuales y no se incrementó durante dos temporadas (2010-2012). La mayor subida salarial de Quico Catalán se produjo cuando abandonó en enero de 2010 la Dirección General del club para convertirse en el presidente del Consejo de Administración. Su retribución por los primeros seis meses en el nuevo órgano de gestión fue de 79.529 euros.

Temp. 2009/2010....Director General (1 mayo a 31 dic. 2009).......No publicado.

..............................................Presidente (1 enero a 30 junio de 2010).......79.529 euros.

Temp. 2010/11........Presidente .....171.294 euros

Temp. 2011/12........Presidente......171.294 euros

Temp. 2012/13........Presidente......185.046 euros - 15.420 euros mensuales

ESTADIO CIUDAT DE VALENCIA Y SU RECALIFICACIÓN

- La parcela donde está situado el estadio Ciutat de Valencia en el barrio de Orriols, se encuentra en proceso de recalificación urbanística por parte del Ayuntamiento de Valencia, lo que conlleva un incremento importante de su valor. La nueva calificación según la tasación que se realizó hace cuatro años por dos arquitectos independientes, le daría un valor actual que alcanzaría los 70 millones de euros, coincidiendo esta cantidad con la reflejada por los Administradores Concúrsales en el convenio con los acreedores y cuya venta permitiría en septiembre de 2015 liquidar la totalidad de la deuda.

Esta estimación se hizo a finales del año 2009 sobre un precio de suelo-mercado que está muy alejado de la realidad económica que se vive en la actualidad y en la que no se realizan ventas inmobiliarias, ni hay posibles compradores para una parcela con 24.749 metros cuadrados de superficie y con una edificabilidad para viviendas de 64.000 metros cuadrados.

Además, la evolución deportiva y económica de la sociedad ha cambiado el objetivo del club, que en estos momentos no tiene previsto mudarse de casa, sino llegar a finales de 2015 con una deuda refinanciada a largo plazo y con la voluntad de negociar con el Ayuntamiento un traslado de la edificabilidad en otra parcela de la ciudad. Una venta hipotética de esos terrenos permitiría liquidar la deuda

- Por otra parte, hay que significar que en estos momentos existe sobre el estadio Ciutat de Valencia una Hipoteca a favor de La Caixa, Cajamar y la Agencia Tributaria en igualdad de rango para garantizar el Crédito con Privilegio Especial y que detallaremos a lo largo de este informe.

FUNDACIÓN C.V. CENTS ANYS LEVANTE UD

En el apartado de operaciones vinculadas entre el Levante y su Fundación se han establecido una serie de acuerdos comerciales en virtud de un convenio de colaboración para la gestión de las categorías inferiores del club.

En el marco de este colaboración, el club le ha abonado a la Fundación por la totalidad de sus acuerdos comerciales del ejercicio 2012/13 la cantidad de 1.345.379 euros, que junto a los 282.000 euros que se ingresaron por la venta de 4.158 acciones (3,33% del capital social), les permitirá hacer frente el 23 de diciembre de 2013 al pago 1.6 millones de euros que necesitaba para abonar el primer plazo (25%) de la amortización del préstamo concedido por Caixa Penedès por valor de 5.6 millones de euros y que avaló el Instituto Valenciano de Finanzas.

Según nos han manifestado los servicios jurídicos del club y de la Fundación han encontrado distintas fórmulas para que no se incurra en asistencia financiera. En este momento la Fundación ha reducido su porcentaje accionarial que ha pasado de un (74,71%) a un (71,38%). La campaña de venta de acciones fracasó. Los abonados y pequeños accionistas se limitaron a comprar uno o dos títulos para seguir obteniendo el descuento en el pase de la temporada.

ESTADO DEL CONVENIO CON LOS ACREEDORES

En fecha 10 de julio de 2008, el Levante entró en un concurso de acreedores necesario y después de dos años de estar intervenidos por una Administración Concursal dió como resultado de una deuda de 93.716.000 de euros.

Desde el 22 de septiembre de 2010 está aprobado mediante sentencia la propuesta de Convenio de Acreedores, cesando con ello la declaración del concurso, previo pago de 4.964.000 de euros correspondientes a los denominados Créditos contra la Masa, cuyos principales acreedores fueron los futbolistas que se incluyeron en un expediente de regulación de empleo.

En el convenio hay cuatro tipos de acreedores en función de la calificación de su deuda. Los que tienen privilegio especial o general no están sometidos a una quita del 50 por ciento y a una espera de cinco años para cobrar la totalidad de una deuda que se redujo en 27.353.012 de euros y que quedó fijada en 61.398.599 de euros.

- Deuda Total (Sep.2010)....... 93.716.000

- Créditos contra la Masa.............. -4.964.000

- La quita de los créditos............ -27.353.012

- Deuda definitiva convenio..... 61.398.599

1. Privilegio Especial. 14.620.053. Se ha transformando la deuda a corto plazo en largo plazo a través de dos pólizas de crédito con las entidades a las que se les debe el dinero que son La Caixa 6.282.897 y Cajamar (Ruralcaja) 8.337.156.

Como garantía existe una hipoteca sobre el Estadio Ciutat de Valencia y el club ha iniciado negociaciones con los dos bancos para renovar la refinanciación de estos créditos y volver a transformar la deuda a corto plazo en deuda a largo plazo.

2. Privilegio General. 19.424.607 de los que se han pagado 2.665.818. También existe hipoteca de mismo rango sobre el Estadio Ciutat de Valencia porque el principal acreedor es la Agencia Tributaria por valor de 16.230.923 euros, la Seguridad Social, el Fondo de Garantía Salarial (FOGASA) y el Ayuntamiento de Valencia con el se pretende negociar una deuda de 55.835 euros como compensación de una deuda de la administración por subvenciones concedidas y pendientes de cobro.

3. Créditos Ordinarios. 40.194.626 que con la quita del 50% se vieron reducidos a 20.097.313 y de los que el club ya ha pagado 15.913.084 y les queda pendiente de pago 4.184.029 euros.

El éxito deportivo y económico del Levante se ha visto reflejado en el pago de casi 16 millones de euros a múltiples acreedores y que se ha podido realizar abonando 3 millones por cada una de las tres temporadas que el equipo ha estado en Primera división. Al resultado de 9 millones hay que añadirle 6,9 millones de euros en concepto de traspasos:

- Felipe Caicedo Orozco ..... 3.653.637

- Victoriano Rivas 'Nano'.... 440.467

- Arouna Kone y Xavi Torres 1.868.980

- Vicente Iborra .................. 950.000 (fuera del ejercicio agosto 2013)

El club logró convencer a la comisión de seguimiento del convenio que los traspasos de Luis García Plaza (1 millón) y Obafemi Martins (3 millones) se produjeron contra la voluntad de la sociedad, se marcharon abonando sus cláusulas de rescisión y ese ingreso debía recaer en la caja del Levante porque este escenario no se había reflejado en los acuerdos del convenio.

4. Créditos Subordinados. 14.513.000 euros que con la quita del 50% se vieron reducidos a 7.256.500 y cuyos principales acreedores son la Agencia Tributaria 4.549.428 euros y Pedro Villarroel Guzmán 1.880.308 euros y la Seguridad Social.

Hay que recordar que el Levante adquirió en autocartera el paquete de control accionarial que por valor de 2.259.630 euros. Dicho pago se realizó de la siguiente forma:

- Se compensaron y a su vez se retuvieron 1.059.630 euros como objeto de una reintegración de Pedro Villarroel, previa cesión de dicha deuda a su cargo, a la entidad COFISER, SL y 1.200.000 euros aplazado hasta que se lleve a cabo la recalificación del estadio Ciutat de Valencia.

Como conclusión, de la deuda definitiva del convenio con los acreedores que ascendió a 61.398.599 de euros y que hemos pormenorizado en los puntos 1,2,3 y 4, el Levante ya ha abonado prácticamente el 50% y a 30 de junio de 2013 le resta por pagar 32.021.700 euros.

EQUILIBRIO PRESUPUESTARIO

El Levante va a presentar un presupuesto de ingresos para la temporada 2013/14 de 32.399.545 de euros y que se distribuyen de la siguiente forma:

- Comparativa Temporada 2013/14 con la Temporada 2012/13

- Ingresos deportivos ....24.580.000 - Ingresos deportivos....27.104.354

- Ingresos abonados...... 1.695.000 - Ingresos abonados...... 2.150.738

- Ingresos por traspasos... 5.449.435 - Ingresos por traspasos.. 3.023.313

- Otros ............................ 675,110 - Otros ingresos.............3.503.756

Por otra parte, el club va a presentar un presupuesto de gastos para la temporada 2013/14 de 27.394.305 de euros y que se distribuyen de la siguiente forma:

- Comparativa Temporada 2013/14 con la Temporada 2012/13

- Gastos de personal...........17.903.959 - Gastos personal.......21.151.294

- Servicios exteriores ............3.303.187 - Servicios exteriores....4.118.963

- Compras material dep......... 542.068 - Compras material dep.....863.289

- Otros gastos de gestión......3.374.554 - Otros gastos gestión....4.652.379

- Amortización inmovilizado...1.217.717 - Amortización inmov....1.323.063

- Gastos financieros................ 827.120 - Gastos financieros........874.405

El Levante cuando abre la persiana de la temporada 2013/14 sabe que ingresará por conceptos deportivos, televisión y abonados (26,8 millones) y también sabe que gastará en salarios deportivos y no deportivos, servicios exteriores y otros conceptos (27,3).

El club tiene previsto dar superávit por cuarto ejercicio consecutivo, con un resultado bruto antes de impuestos de 5.005.240 euros que es prácticamente la partida que se corresponde con los beneficios generados por los traspasos de los futbolistas.