La Reserva Federal habla por primera vez de retirar los estímulos a la economía EEUU

El presidente de la Reserva Federal de EEUU (FED), Ben Bernanke, ha hablado abiertamente por primera vez de retirar los estímulos a la economía. Bernanke lo ha dicho en una declaración por escrito en la que planea adoptar medidas para retirar parte de la liquidez inyectada a los mercados. Podría ser el paso previo a una posible subida de los tipos de interés. Y es que el banco central estadounidense ha inyectado hasta ahora más de un billón de dólares a la economía tras bajar sus tipos de interés hasta rozar el cero para combatir la peor crisis financiera desde la Gran Depresión. Si bien la economía ha crecido en EEUU en los últimos dos trimestres, el desempleo sigue en el 9,7%.

Bernanke ha subrayado que, pese a que el momento para ajustar la política monetaria estaba lejos, pese a que los planes de la Fed sobre la estrategia de salida han avanzado. "Aunque en el presente la economía estadounidense requiere el apoyo de una política monetaria altamente expansiva, en algún momento la Reserva Federal necesitará ajustar las condiciones financieras", ha dicho Bernanke en declaraciones preparadas para una audiencia en el Congreso estadounidense.

La audiencia ha sido suspendida por la tormenta de nieve que sacude a Washington, pero la FED ha decidido de todas formas hacer público el testimonio que Bernanke tenía previsto pronunciar.

En su discurso, el jefe de la Reserva Federal ha ofrecido la que hasta ahora es la descripción más detallada sobre cómo se podrían retirar los programas de emergencia implementados para ayudar a que la economía se reactive tras la recesión. Las estrategias podrían incluir la potencial venta de activos de la hoja de balance de la FED y una pronta y probable ampliación de la brecha entre el tipo de descuento que la Reserva cobra a los bancos para préstamos de emergencia y el tipo de fondos federales, su principal herramienta monetaria.

El banco central estadounidense podría comenzar probando herramientas para absorber las enormes cantidades de reservas que ha inyectado al sistema bancario, como los acuerdos de recompra inversos y los depósitos a plazo que los bancos tienen en la Reserva, en pequeñas cantidades para preparar a los mercados, ha señalado Bernanke.

Sacar el pie del acelerador

En última instancia, la Reserva Federal, incrementaría la tasa que paga sobre las reservas que los bancos poseen en la institución, como una forma de sacar el pie del acelerador. Aumentar los tipos de interés sobre las reservas alentaría a los bancos a depositar dinero en la FED, reduciendo el circulante de la economía. La Reserva ha expandido su hoja de balances con compras de deuda hipotecaria dentro de sus esfuerzos por reanimar la economma estadounidense.

Sin embargo, cuando la reactivación haya avanzado y se necesite más ajuste monetario, la FED podría vender activos, ha precisado, señalando que cualquier venta sería gradual y con los mercados avisados ampliamente. El panorama para la política monetaria actualmente sigue siendo "casi el mismo" que en el encuentro de la Fed del 26 y 27 de enero, ha dicho. En esa reunión, la FED dejó los tipos cerca de cero y prometió mantenerlos bajos por un período prolongado, promesa que Bernanke ha reiterado.