El Banco Central Europeo se inclina por no subir los tipos de interés, pese a la fuerte inflación a raíz de la guerra en Oriente Medio

El conflicto en Oriente Medio ha sacudido todos los análisis económicos y ha hecho subir la inflación en toda Europa, también en España. Pero pese a esto, el Banco Central Europeo no tiene prisa en subir los tipos de interés y su presidenta insinúa que, por ahora, no se moverán.

La semana que viene hay reunión del Banco Central Europeo. Es la segunda desde que empezó la guerra en Irán. Y sí que hace unos días se apuntaba a que de la reunión saldría una subida de tipos de interés, pero ese alto el fuego y la falta de claridad sobre lo que ocurrirá han cambiado el panorama. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo este lunes que necesitan más información antes de actuar.

Dice Lagarde que la incertidumbre obliga a recopilar más información antes de llegar a conclusiones definitivas sobre la política de tipos. Y lo dice de forma bastante clara en el último discurso antes de entrar en lo que se conoce como "período de silencio" previo a la reunión la semana que viene del Banco Central. Los gobernadores no pueden hablar de qué van a hacer con los tipos de interés durante los 7 días previos a la reunión (es decir, a partir de este miércoles, no pueden hacerlo). Y de ahí que sea relevante esta claridad en el discurso del lunes.

Ahora estamos, en términos de precios, mejor que hace dos semanas. El alto el fuego ha permitido que el precio del petróleo haya bajado de los 110 dólares por barril de principios de mes a costar en torno a 95 dólares, por lo que reconoce Lagarde que estamos alejándonos de los peores escenarios.

Dice la presidenta del BCE que el abanico de posibles escenarios es muy amplio, pero que tras el anuncio del alto el fuego, estamos entre el escenario adverso y el escenario base. Es decir, mejor que hace unos días.

Se calma la subida del euríbor y de las hipotecas

Y esta perspectiva menos mala ha calmado también la subida del Euríbor y, por tanto, el impacto sobre las hipotecas. Partiendo, eso sí, de que el Euríbor está subiendo y que la semana que viene, cuando termine el mes, volveremos a ver cómo las hipotecas variables se encarecen. Pero es verdad que hay un cambio.

En marzo vimos cómo el Euríbor empezó bajo y subió diariamente mucho, lo que hizo que la media mensual —que es la relevante para calcular el coste de las hipotecas— subiera hasta el 2,5%.

Este mes ha empezado con el Euríbor alto desde el principio. Por lo tanto, la media será alta; aunque el dato diario ya no está subiendo más, se ha estancado alrededor del 2,7%. Esto es relevante a nivel macro y para analizar qué leen los mercados, pero en cuanto a efectos para nuestro bolsillo da un poco igual porque la media será alta, alrededor del 2,7%, la más alta en casi tres años. Así que las cuotas de las hipotecas que se actualicen con este dato subirán bastante este mes, como ya habíamos anticipado.