Imperial Tobacco, dispuesta a mejorar la oferta por Altadis

Madrid

Imperial Tobacco transmitirá la próxima semana a Altadis su disposición a mejorar la oferta de compra planteada por la tabaquera británica sobre el precio inicial de 45 euros por acción y que la compañía hispano francesa rechazó la madrugada del pasado sábado por considerar que era insuficiente, según fuentes conocedoras de la operación.

El consejero delegado de Imperial Tobacco, Gareth Davis, planteará la mejora sobre su propuesta inicial al presidente de Altadis, Antonio Vázquez, mediante un contacto telefónico, siempre según esas mismas fuentes. Los responsables, que se pondrán en contacto a principios de semana, previsiblemente, estudiarán una valoración más ajustada de los títulos de Altadis que tenga en cuenta tanto sus activos, como su diversificación de negocios y perspectivas de crecimiento futuro.

El Consejo de Administración de Altadis había dejado la puerta abierta a mejoras al recordar que su rechazo no era "tajante, sino con matices". En el mismo sentido, las fuentes sostienen que "todo precio inicial es un precio de partida, y en Imperial Tobacco están dispuestos a mejorarlo" tal y como quedó patente en la conversación que mantuvieron los directivos el pasado viernes, antes de que Altadis rechazara formalmente la propuesta.

El máximo órgano ejecutivo de Altadis justificó su oposición a la propuesta de compra de Imperial Tobacco de 45 euros por título (lo que valora la empresa en unos 11.525 millones de euros) por considerar que no refleja el valor estratégico de la compañía. Concretamente, alegó que la decisión "unánime" responde al "cuidadoso" análisis de la propuesta realizado junto a sus asesores legales y financieros, quienes concluyeron que no ha tenido en cuenta sus activos "únicos y diversificados", ni sus perspectivas de crecimiento futuro.

BAT pendiente de Altadis... y Altria de Imperial Tobbaco

Los analistas consultados por Europa Press coinciden en que el rechazo de Altadis y la insistencia de Imperial podrían desatar una batalla de ofertas en la que British American Tobacco (BAT) parece la única tabaquera capacitada para entrar en liza, por su músculo financiero y falta de obstáculos en materia de competencia.

Algunos analistas contemplan también que irrumpan en en escena de las firmas de capital riesgo, atraídas por la facilidad de trocear y vender las actividades de Altadis, e incluso un movimiento estratégico de Altria, el propietario de Philip Morris y mayor grupo tabaquero del mundo, que podría lanzar una oferta sobre Imperial Tobacco. La lógica de esa acción sería evitar que la resultante de la fusión entre Imperial y Altadis quedase fuera de su alcance.