Vacuna económica

Madrid

En lo que Albert Bourla, Consejero Delegado de Pfizer, ha descrito como “un gran día para la ciencia y para la humanidad” por los avances que presenta la vacuna que está desarrollando su compañía -dos dosis inyectables que contarían, según los datos preliminares, con un 90% de efectividad contra el coronavirus- el parqué madrileño ha vivido hoy la cuarta mejor sesión de su historia, la mejor en la última década, desde el rescate de Grecia en mayo de 2010. En aquel momento subió más de un 14%, en esta ocasión se anota un 8,6% y se sitúa en los 7459 puntos. Más de la mitad de sus valores ha avanzado más de un 10%, especialmente los vinculados al turismo, que son los más castigados por la pandemia: Meliá suma un 37,1% e IAG un, 26,1%, pero estos son solo dos ejemplos de las cuantiosas ganancias que han registrado hoy las cotizadas del parqué madrileño. Otro ejemplo, los seis bancos del IBEX se han anotado más de un 10%.

Los avances han sido también muy importantes en el resto de los principales parqués del continente, aunque algo más moderados: Londres suma un 4,7%, Fránkfurt un 4,9%, Milán un 5,3%, el Eurostoxx un 6,3% y París un 7,6%. Y la tendencia al alza se frena algo más en Estados Unidos: allí el Dow Jones se anota un 3%, el S&P 500 un 1,2% y el Nasdaq cede un 1,5%. Ignacio Cantos, director de renta variable de ATL Capital, considera en Hora 25 de los Negocios quizá estas reacciones estén sobredimensionadas. “La bolsa puede tener razón, puede estar bien para todas aquellas empresas relacionadas con el turismo que están sufriendo mucho y que ya ven una fecha más próxima, desde luego. Pero todo el sector financiero, por ejemplo, pues ahí tengo más dudas por los problemas que hemos comentado alguna vez: los problemas estructurales del sector, la competencia de las Fintech y todo eso va a seguir ahí, y la recesión que viene, pues también seguramente seguirá, aunque probablemente puede ser más corta gracias a la vacuna, pero creo que los problemas están ahí. Es verdad que puede ser algo relacionado con posiciones cortas" señala Cantos.

España, lejos de la recuperación

Pero mientras los inversores descorchan el champán en los mercados bursátiles, el resto de la economía trata de recuperarse. Algo que, en el caso de la española, no sigue la senda esperada. El indicador compuesto avanzado que publica mensualmente la OCDE, y que anticipa cambios en el ciclo económico, se sitúa en el caso de España en los 93,9 puntos en octubre, tras bajar un 0,28% respecto a septiembre, un 6,7% desde los 100,7 puntos que registraba en octubre de 2019. Esto supone que la economía española es la segunda peor parada del conjunto de los países de la OCDE, solo superado por Indonesia, mientras que el conjunto de la Unión Europea progresa moderadamente, hasta situarse en los 98,3 puntos.

"Sabemos que la economía funciona por expectativas y si se van confirmando las noticias de la vacuna ese escenario optimista del que hablábamos, de que en los primeros meses del año que viene se puedan estar distribuyendo vacunas, se podría materializar, además teniendo en cuenta que la efectividad es mayor de lo que se esperaba inicialmente y, ahí, la clave es que esa confianza permita que consumo e inversión se reactiven, porque la mayoría de los proyectos de inversión estaban puestos en el congelador y la gente estaba asustada y no consumía" apunta Federico Steinberg, investigador principal del Real Instituto Elcano, que señala que la tendencia podría cambiar más pronto de lo esperado si realmente las vacunas están disponibles a comienzos de 2021.